Aviva plc heeft de overname aangekondigd van Probitas voor een bedrag van £242 miljoen. De transactie omvat de overname van het volledig geïntegreerde Lloyd’s platform van Probitas, inclusief haar Corporate Member, Managing Agent, internationale distributie-entiteiten en huurrechten op Syndicaat 1492.
Amanda Blanc, Group Chief Executive Officer van Aviva, licht toe: “Deze overname is een volgende stap in onze strategie om te investeren in Aviva’s toekomstige winstgevende groei. Aviva’s aanwezigheid op de Lloyd’s markt opent nieuwe mogelijkheden om de groei van onze kapitaalintensieve General Insurance business te versnellen.”
Toetreding tot Lloyd’s markt zal Aviva’s GCS aanwezigheid diversifiëren en uitbreiden
GCS is een belangrijke pijler van Aviva’s Britse General Insurance (GI) activiteiten en is een strategisch groeisegment voor de Aviva Groep. Daarnaast ondersteunt het de ambitie van de Groep om de groei van haar kapitaalarme bedrijfsonderdelen te versnellen. “De Lloyd’s markt is een belangrijke bron van onaangeboorde groei voor Aviva en biedt toegang tot aanzienlijke premievolumes, internationale licenties en bredere distributienetwerken. Het zal Aviva ook in staat stellen te profiteren van haar bestaande verzekeringstechnische capaciteiten, makelaarsrelaties en kapitaalbasis. Gezien Probitas’ focus op specialty lines biedt de transactie Aviva een unieke kans om de Lloyd’s markt te betreden via een bedrijf dat qua product, geografie en risicoprofiel goed aansluit bij Aviva’s strategie.”
.Overname van een toppresteerder binnen de Lloyd’s markt
Syndicaat 1492 rapporteerde een bruto geschreven premie (GWP) van £288m in 2023 en heeft sinds 2019 een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 21% laten zien. In deze periode heeft het bedrijf voortdurend topprestaties geleverd binnen de referentiegroep van Lloyd’s, met een gemiddelde gecombineerde ratio van 82%. Naar verwachting zal de sterke groei in 2024 aanhouden, dankzij gunstige prijstrends, nieuwe productlijnen en uitgebreide lokale distributie in belangrijke markten.
Het ervaren managementteam van Probitas zal het bedrijf na de overname blijven leiden en het Probitas-merk zal in gebruik blijven. Aviva’s ambitie is om de unieke, flexibele cultuur van het bedrijf te behouden en het management team in staat te stellen zich te concentreren op het leveren van winstgevende groei.
Aantrekkelijke financiële rendementen ondersteund door gedisciplineerd acceptatiebeleid en winstgevende groei
Onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouder is Aviva van plan om extra kapitaal te verstrekken aan het Corporate Member om het sterke groeitraject van Syndicaat 1492 te ondersteunen en het aandeel van de verzekeringstechnische winsten die binnen de Probitas-groep worden behouden te vergroten. De overnameprijs is gelijk aan c.7x de geschatte operationele IFRS-winst na belastingen voor 20264 en de transactie zal naar verwachting een intern rendement (IRR) opleveren van hoog in de tien. Het geschatte effect op de Solvency II dekkingsgraad voor aandeelhouders van de Groep zou een verlaging van c.3 procentpunten per 31 december 20235 zijn geweest.
.De overname is in overeenstemming met ons kapitaalbeheerraamwerk, dat ongewijzigd blijft. Aviva verwacht nog steeds verdere regelmatige en duurzame kapitaalopbrengsten in de toekomst. De transactie is onderhevig aan de gebruikelijke voorwaarden, waaronder goedkeuring van toezichthouders, en zal naar verwachting medio 2024 worden afgerond
Jason Storah, Chief Executive Officer van Aviva UK & Ireland General Insurance: “Dit is een fantastische kans voor zowel Aviva als Probitas. De staat van dienst van Probitas, de technische expertise en het kwalitatief hoogstaande team zullen een uitstekende aanvulling zijn voor Aviva. Zij zullen het bedrijf na de overname blijven leiden en het merk Probitas zal blijven bestaan. We willen hun unieke, wendbare cultuur behouden en het team ondersteunen om zich te richten op het leveren van winstgevende groei die zal profiteren van het benutten van Aviva’s eigen schaal en capaciteiten.”
Ash Bathia, Chief Executive Officer van Probitas: “Nu Probitas aan de volgende fase van haar evolutie begint, was het belangrijk om een partner te vinden met de financiële kracht en het engagement om Probitas in staat te stellen haar potentieel en ambitie te optimaliseren om het bedrijf aanzienlijk op te schalen en te diversifiëren en te profiteren van een unieke kans om een van de meest succesvolle en winstgevende franchises in de Lloyd’s-markt uit te bouwen. Ik ben ervan overtuigd dat Aviva een ideale partner is en ik ben echt enthousiast om deel uit te maken van de Aviva Groep en de kansen die in het verschiet liggen voor ons bedrijf en onze medewerkers”.
